자산유동화증권(ABS)'Asset Backed Securitie'란?

자산유동화증권(ABS)'Asset Backed Securitie'란?

기업이나 금융기관이 대출자산 및 부동산.어음 등 유동화자산을 기초로하여 발행하는 증권으로 '자산담보부증권'이라고도 합니다.

쉽게 말씀드리자면 현재 가치가 20억원인 부동산을 담보로 천만원 단위로 200장으로 나누어 채권을 발행하는 형식으로 본인이 소유하고 있는 자산을 거래가 용이하게 유동화시켜 주는것입니다.

'자산+유동화'를 통하여 거래가 힘든 자산을 거래가 편리하게끔 만드는 유동화 장치인 셈이죠.

1980년대 중반 미국에서 급성장했으며 자동차대출 담보증권, 리스대출 담보증권, 부동산대출 담보증권 등이 있습니다.원래 자산담보부채권이라고 불리웠으나 1998년 9월 자산유동화에 관한 법률이 제정되면서 유동화증권이라는 용어가 생겨나게 되었습니다.

기업이나 금융기관이 자금조달을 목적으로 보유 자산을 자산유동화전문회사나 신탁에 양도하고, SPC나 신탁회사들은 해당 자산의 현금 흐름 및 신용도를 바탕으로 증권을 발행하게 되지요.

자산을 보유한 기업은 자산유동화증권을 발행함으로써 자금조달 비용이 절감되고 일시에 큰 자금을 확보할수 있게됩니다. 또한 자산매각에 따른 현금 발생으로 기업의 재무구조가 개선되고 금융기관의 경우 위험 자산의 축소로 국제결제은행(BIS)의 자기자본비율을 높일 수 있게됩니다.

투자자들은 자산 보유자의 신용도와 상관없이 양질의 투자대상을 확보할수 있게 되겠지요.

한국의 경우 경제위기 이후에 나타난 자본부족 현상을 완화하고 채권시장을 활성화할 방안으로 1999년 10월에 도입되었습니다.

한편으로 자산유동화증권(ABS) 가운데 주택저당대출을 담보로 한 것을 주택저당담보부증권(MBS)라고 합니다.

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